Прогноз мировых цен на зерно на 2023 год. АДМ на фоне сильной сезонности принесла +10%

Рассмотрим прогнозы цен на зерновых рынках. В зависимости от ожиданий можно построить торговую стратегию для акций производителей зерна, мяса и упакованных продуктов питания.

В июньском отчете WASDE опубликованы незначительные корректировки оценок производства, потребления и экспорта зерна в США и мире.

В таблице выше приведены отчеты по США для старого урожая 2021/22 маркетингового года и нового урожая 2022/23 маркетингового года для кукурузы, сои и пшеницы.

Ситуация с предложением и спросом остается напряженной, особенно для кукурузы и сои. Посевные площади и урожайность кукурузы и сои не изменились, в то время как урожайность пшеницы, по прогнозам, будет на 0,3 бушеля с акра выше.

Запасы зерна

Экспорт кукурузы из США снизился на 50 млн бушелей, а экспорт сои из США вырос на 30 млн бушелей по сравнению с майским отчетом. Эти изменения привели к незначительной корректировке запасов на конец 2021/22 года. Запасы кукурузы увеличились, а соевых бобов уменьшились на сопоставимую величину.

Расчетное соотношение запасов к потреблению на конец 2021/22 года (заканчивается в августе) составляет 10% для кукурузы и 4,6% для сои.

Это исторически низкие уровни, которые часто приводят к повышенной волатильности цен. Запасы кукурузы в США были ниже 10% только в период с 1990 по 1996 год. Запасы сои в США были ниже 5% только в течение пяти лет с 1990 года.

Сезонный прогноз средней цены на зерно

Отчет содержит обновленные прогнозы средних цен, получаемых американскими фермерами на кукурузу, соевые бобы и пшеницу.

Прогнозные цены играют важную роль в формировании ценовых ожиданий и служат ориентиром для оценки доходов и затрат на следующий урожай.

На рисунке ниже показаны средние уровни цен за прошлый и текущий сезоны относительно базовой спотовой цены на зерно. Средние сезонные цены маскируют высокие внутригодовые колебания цен, особенно в текущих рыночных условиях с низким уровнем запасов и высокой волатильностью.

Текущие прогнозы показывают, что цены останутся на исторически высоком уровне. Однако возобновление максимума урожая зерновых в 2022 году не входит в сценарий. Волатильность останется высокой, а взлеты и падения цен будут зависеть от сезонности соответствующего урожая.

Отработана сильная сезонность производителя сельскохозяйственной продукции

Ранее в обзоре рынка пшеницы указывалось, что существует высокая вероятность пика цен на пшеницу в период с мая по июнь 2022 года.

Кроме того, рассматривались акции Archer-Daniels-Midland (ADM). Было указано, что компания не подходит для долгосрочных инвестиций по цене ($76), только для краткосрочных спекуляций в структуре сценария продолжения падения. На технической картине была указана цель отскока $84.

Сезонность цен на акции за последние 20 лет показывает сильное падение в июне и подъем в июле, а также максимумы в декабре и мае.

С момента публикации статьи цена опустилась ниже $76, достигнув первой цели снижения $70,74, затем с середины июля был реализован отскок. 1 августа цена достигла $84. Оптимальнее всего закрыть длинные позиции, учитывая достижение безопасных целей отскока.

Существует высокая вероятность коррекции в ближайшие недели к недельному уровню $74,5-76,3 для проверки силы покупателей.

Расчет модели дисконтированных денежных потоков указывает на справедливую стоимость акций в диапазоне $60,2-73,9. В среднем на уровне $66,9 (потенциал снижения 19%).

Другие новости по теме

Средние закупочные цены на зерно в Ростовской области в 2022 году останутся на уровне 2021 года

10 апреля 2022

Зерно растет со скоростью!

10 апреля 2022

Как сельское хозяйство Татарстана получает "Солнечный Удар"?

10 августа 2021

"СовЭкон" повышает прогноз урожая пшеницы

10 июля 2022