В России появился новый биржевой индекс для пшеницы

Обновлено 10 июня 2022 - 1 год назад

С сегодняшнего дня в России появился новый биржевой индекс цен на отечественную пшеницу. Он будет рассчитываться Национальной товарной биржей (НТБ, входит в группу "Московская биржа") в рублях без учета НДС на основе средневзвешенной дневной цены тонны пшеницы 4-го класса с условием платной поставки в Новороссийск. В ЦБ также считают, что появление новых ценовых индикаторов становится более актуальным в связи с уходом с рынка поставщиков внебиржевой информации - Bloomberg и Refinitiv, пишут "Известия".

Введение индикатора - это первый шаг. Планируется создать расчетный фьючерс (который появится на срочном рынке Московской биржи) на новый индекс. Его запуск запланирован на начало нового сельскохозяйственного сезона - июль-август 2022 года. В Центробанке считают, что запуск нового фьючерса позволит инвесторам получать прибыль от колебаний цен без риска поставки и хеджировать изменения цен на пшеницу. Сейчас существует поставочный фьючерс на пшеницу, который предполагает материальную поставку продукции. Расчетный фьючерс - это синтетический инструмент для финансовых инвесторов и спекулянтов.

Начало расчета индекса - это ответ на желание участников рынка иметь биржевой (то есть актуальный, прозрачный и рыночный) индикатор, отражающий стоимость российской пшеницы, прокомментировал Никита Захаров, директор НТБ. По его словам, до сих пор у России, крупнейшего экспортера пшеницы, такого показателя не было, а аналогичные зарубежные ценовые индексы либо не полностью, либо вообще не отражали специфику российского ценообразования. Наличие такого индекса делает возможным запуск торговли деривативами на него, так как закрывает для участников необходимость хеджирования ценовых рисков на рынке пшеницы.

"Была поставлена задача рассчитать единый показатель, отражающий уровень цен на российскую пшеницу. Наш индекс формируется в рублях без учета НДС по сделкам с условиями поставки на терминалы в порту Новороссийск", - продолжает Захаров. По его словам, учитываются как железнодорожные, так и автомобильные поставки. Цена на этой основе отражает баланс спроса и предложения между внутренним рынком и основным экспортным направлением. На основе этой цены с помощью обратного счета можно определить альтернативные экспортные цены для основных регионов-производителей пшеницы, что делает его еще более универсальным.

С начала товарных аукционов на НТБ в августе прошлого года в торгах приняли участие около 200 компаний, общий объем сделок превысил 800 тысяч тонн пшеницы. По словам Захарова, высокая активность и ликвидность рынка стали основанием для формирования биржевого индикатора для российской пшеницы, который будет отображать динамику цен на отечественном зерновом рынке. База расчета индекса, по словам НТБ, будет расширяться за счет увеличения объема торгов и числа их участников.

"Импортозамещение в финансовом секторе давно назрело. Можно только приветствовать появление нового индикатора для российского зернового рынка", - говорит Эдуард Зернин, председатель правления Союза экспортеров зерна. По его словам, это может стать хорошим вариантом для розничных инвесторов "вложиться в хлеб". Однако он обращает внимание на то, что потенциал роста этого инструмента ограничен из-за экспортных ограничений на пшеницу, поэтому "поиграть" с глобальной волатильностью не получится.

Зернин считает, что у Московской биржи есть уникальный шанс занять рыночную нишу, если она будет действовать оперативно и профессионально. Актуальность индекса серьезно возрастет в случае дальнейшего развития торговли физическим зерном, прежде всего за счет привлечения дополнительных маркет-мейкеров из числа крупных зернотрейдеров. "Что касается расчетного фьючерса, то его появление логично, он расширит линейку деривативов, торгуемых на Мосбирже", - прокомментировал Зернин. Однако, говоря о потенциальной популярности инструмента на физическом рынке зерна, следует учитывать специфику рынка деривативов. Сельхозпроизводители, по мнению главы Союза, должны не только привыкнуть к новому финансовому инструменту, но и понимать специфические риски как сопутствующий фактор участия в торговле деривативами.

Дмитрий Рылько, генеральный директор Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), положительно относится к нововведению. "В отличие от ряда других инициатив Московской биржи, к которым мы относились скептически, мы поддерживаем новый инструмент. Более того, ИКАР неоднократно советовал внедрить его в предыдущие годы", - говорит эксперт. По его словам, индекс Новороссийска и расчетные фьючерсы всегда были актуальны, главное, чтобы инструменты работали эффективно и рынок в них поверил. Рылько также считает, что при соблюдении ряда других важных условий запуск расчетного фьючерса может иметь будущее.

Александр Корбут, вице-президент Российского зернового союза, считает, что расчет индекса на бирже - это хороший знак. "Есть независимый участник, который дает некую объективную оценку происходящим процессам. Это важно как для государства, которое сможет видеть, что происходит на рынке, так и для игроков: с их стороны тоже есть определенное давление. Когда Союз экспортеров зерна объявляет индекс экспортных цен в портах - это ориентир для рынка, но он определяет интересы экспортеров. Таким образом, оценка будет более объективной", - прокомментировал Корбут. По его мнению, введение индекса является последовательным действием в развитии биржевой торговли зерном.

В то же время появление расчетного пшеничного фьючерса позволит спекулянтам и инвесторам иметь актуальный рыночный индикатор, полностью отражающий стоимость отечественной пшеницы, считает аналитик Александр Потавин из финансовой группы "Финам". По его словам, торговля новым фьючерсом позволит всем заинтересованным участникам рынка (инвесторам и производителям пшеницы) получать прибыль от колебаний цен на пшеницу без риска поставки сырья. Таким образом, производители смогут хеджировать будущие изменения цен на пшеницу. "Есть надежда, что запуск расчетных фьючерсов, понятных и доступных каждому, привлечет к биржевой торговле больше участников, а значит, больше денег, и, как следствие, повысится ликвидность этого финансового инструмента", - утверждает Потавин.

Сервис аттестации контрагентов ДАТА1861 предназначен для упрощения документооборота на аграрном рынке России.

Подробнее