Иностранные деньги в общем объеме инвестиций в основной капитал сельского хозяйства в среднем составляют не более 10%. Инвесторов привлекают масштабы российского рынка и перспективы экспансии местных сельскохозяйственных компаний за его пределы. Но геополитическая неопределенность, непрозрачное регулирование, особенности банковской системы, неразвитая инфраструктура и нехватка кадров сдерживают их намерения

Профессиональный инвестор и финансист, француз Патрик Гофман приехал в Россию в 2001 году по приглашению своего соотечественника, инвестора Ги Обре. Он предложил ему возглавить строящийся в Белгородской области свинокомплекс "Белгоген" и стать его миноритарным акционером. До этого Хоффманн никогда не имел отношения к сельскому хозяйству, но занимался финансами, менеджментом и консалтингом. Ему было интересно попробовать свои силы в новой сфере.

Занимается свиноводством

Изучив проект, Гофман счел стоимость строительства свинокомплексов неоправданно высокой, но в то же время спрос на все услуги, связанные с их строительством, возрастал. Оценив ситуацию, предприниматель вместе со своим компаньоном, французским инженером Жозефом Варенном, организовал производство бетонных реечных полов для свиноферм в Липецкой области. Фирма, названная Euro Slats, поставляла часть продукции в Белгоген, в 2005 году владельцы продали ее Мираторгу. Но, выйдя из бизнеса, французский инвестор решил не отказываться от свиноводства, его новой идеей стало создание племенной фермы. В том же году была зарегистрирована компания Otrada Gen, акционерами которой стали сам Хоффманн, американский инвестиционный фонд Natural Pork, французская Sucden и несколько физических лиц, граждан Франции, США и России.

Вскоре "Отрада Ген", теперь называемая просто "Отрада", стала основным поставщиком племенных свиней. В 2011 году была создана компания "ЕвроГен" как дочерняя компания "ЕвроСлатс", которая стала официальным поставщиком датской системы разведения DanAvl. "Мы построили полностью вертикально интегрированное предприятие по всей цепочке создания стоимости свиней, от посева до розничной продажи, включая все промежуточные этапы: хранение зерна, производство кормов, выращивание свиней, убой и переработку мяса, - говорит Хоффманн. - Как говорят французы, мы теперь интегрированы "от вилки до вилки".

Весь племенной материал (чистопородные и гибридные свиньи, хряки и их сперма), который продает "Отрада", производится на фермах компании, расположенных в Липецкой области. "Мы стали крупнейшим мультипликатором (производителем гибридных свиней) DanAvl в мире, - утверждает топ-менеджер, - ежегодно с наших ферм выходит 60 000 племенных животных, а также 140 000 туш товарных свиней. 12 000 гектаров земли, которые мы обрабатываем, позволяют нам быть полностью самодостаточными от производства зерна до забоя". Недавно компания также запустила собственную сеть розничной торговли и переработки под брендом "Моялино". В настоящее время это шесть мясных магазинов; в перспективе компании необходимо 60 точек, чтобы иметь возможность продавать все мясо, которое она производит, без посредников. "Развитие сети мясных магазинов будет одним из наших основных направлений развития в 2017 и 2018 годах", - отмечает Хоффманн. По его словам, все, кто инвестировал вместе с ним в уставной капитал "Отрады", могут подтвердить, насколько правильным было решение, принятое 12 лет назад. "Около 4 млрд рублей, потраченных с 2005 года, действительно позволили нам построить небольшой по российским меркам, но эффективный и инновационный бизнес", - считает он.

Это очень успешный проект, комментирует Юрий Ковалев, генеральный директор Национального союза свиноводов (НСС). Только за последний год компания удвоила свои первоначальные мощности и сейчас продает племенную продукцию в России, но готовится выйти и на международные рынки. По словам Хоффманна, помимо развития розничной сети, в планы входит дальнейшее увеличение объемов - на 50% за 2017-2018 годы, а также пропорциональное увеличение продукции растениеводства и кормов. "Мы также планируем внешний рост, - подтверждает он, - ближайшие годы станут периодом консолидации российского производства свинины: предприятия с более низкой производительностью будут реорганизованы и поглощены, а оптовые цены на отечественную свинину будут снижаться".

По мнению Ковалева, именно масштаб рынка привлекает иностранных инвесторов в Россию. Все иностранные компании, инвестирующие в производство свинины, как правило, уже являются успешными игроками на мировом рынке, и их желание расширяться вполне логично. "Наша страна - один из самых быстрорастущих мировых рынков: за 10 лет промышленное производство свинины выросло в семь раз, а потребление - в два раза. Именно здесь кроется интерес крупных игроков", - считает эксперт.

В последнее десятилетие эта отрасль действительно была одной из самых привлекательных для инвестиций со стороны как западных, так и восточных глобальных игроков. Самым серьезным из них был, пожалуй, немецкий Toennies Lebensmittel GmbH & Co (совладельцы Клеменс и Роберт Теннисы) со своим проектом Don AIC. По словам Ковалева, эта компания является одним из крупнейших мясопереработчиков в Европе. "Сначала они работали с партнерами, сейчас полностью выкупили весь бизнес, - знает эксперт. - Сейчас у них более полумиллиона свиней, есть планы по строительству убойно-перерабатывающего завода в Белгородской области, есть планы по расширению товарного производства." В рейтинге крупнейших производителей свинины корпорация НСС в 2015 году занимала девятое место с объемом около 70 тысяч тонн в живом весе и долей рынка 2,2%.

Компания "Тоенис" инвестирует в агропромышленную корпорацию "Дон" с 2007 года. Сейчас она объединяет два свиноводческих предприятия ("Алексеевский бекон" в Белгородской области и "Донской бекон" в Воронежской области), два растениеводческих хозяйства ("Агро-Оскол", "Агро-Острогожск") и комбикормовый завод. По данным компании, она инвестировала более EUR!!! 120 млн евро. В 2015 году Toennies объявила о расширении производства за счет строительства еще четырех ферм. Объем инвестиций составляет около 3 млрд рублей.

Еще один заметный иностранный инвестор в российское свиноводство - датская Idavang A/S. Видимо, поскольку сама компания представляет северную страну, в России она предпочитает инвестировать также в регионы Северо-Запада - Ленинградскую, Псковскую, Новгородскую области. "Это более свободные рынки, там меньше конкурентов, поэтому инвесторы ориентируются на развитие именно там", - говорит эксперт. Idavang вышла на российский рынок в 2005 году, начав с импорта товарных свиней из Литвы. В 2007 году акционеры группы начали процесс поиска помещения для создания собственного свинокомплекса на северо-западе страны. В 2008 году компания приобрела производственный комплекс бывшего совхоза "Восточный" и начала его реконструкцию. Сейчас у холдинга два свинокомплекса в России - в Ленинградской и Псковской областях. Поголовье насчитывает более 300 тысяч свиней. Еще одно предприятие на 98 тысяч свиней строится в первом регионе. Цель компании - увеличить поголовье до 400 000 свиней к концу 2017 года.

Одна из крупнейших таиландских компаний Charoen Pokphand Group (совладелец - Дханин Чеараванонт) инвестирует в Россию с осени 2006 года. В России ее агробизнес представлен компанией Charoen Pokphand Foods (иностранные инвестиции), которая также начинала с инвестиций в производство свинины. Холдинг строит новые и модернизирует существующие комплексы в Московской, Калужской и Курской областях (около 30 тыс. тонн свинины в год), имеет собственный комбикормовый завод мощностью 240 тыс. тонн в год. Также совместно со своим партнером, норвежской компанией Russia Baltic Pork Invest (RBPI), строит свиноводческие комплексы в Калининградской и Нижегородской областях. С 2015 года CP Group также инвестирует в птицеводство. Компания приобрела за 680 млн долларов птицефабрики "Северная" и "Войсковицы" в Ленинградской области (ранее принадлежавшие семье голландских предпринимателей Бринк).

RBPI открыла свое первое российское предприятие, свинокомплекс "Правдинское" в Калининградской области, еще в 2004 году. Позже был построен еще один свинокомплекс в Нижегородской области, каждый из которых вмещает 180 000 свиней. В прошлом году компания начала строительство еще одного свинокомплекса под Нижним Новгородом на 6 000 свиноматок и запустила племенную ферму под Калининградом. Инвестиции только в Нижегородской области составили более 5,5 млрд. рублей.

И иностранные, и отечественные производители сейчас используют примерно одинаковый уровень технологий, генетики и менеджмента, отмечает Ковалев. "Иностранные компании не имеют конкурентных преимуществ перед нашими компаниями, но в то же время для них доступны все меры как защиты рынка, так и государственной поддержки, которые доступны и чисто российским инвесторам", - говорит он.

Инвестиции в растениеводство

Интерес иностранных инвесторов традиционно вызывают такие отрасли, как первичное земледелие, производство молока, логистическая инфраструктура, а также производство овощей закрытого грунта, хотя и в гораздо меньшей степени, чем раньше, говорит Дмитрий Потапенко, управляющий партнер консалтинговой группы "Агроинвестсервис". Изменилась мотивация инвесторов. Если до кризиса многие инвестиции были обусловлены интересом к внутреннему рынку сельскохозяйственной продукции (рыночная ориентация), то сейчас фокус многих инвесторов - на использовании ресурсной базы страны (ресурсная ориентация), ее климатического потенциала с целью экспорта произведенной продукции на мировые рынки, считает эксперт.

Все сферы, связанные с растениеводством, выглядят потенциально привлекательными, соглашается Дарья Снитко, руководитель Центра экономического прогнозирования Газпромбанка. При надлежащих инвестициях в технологии этот бизнес может быть очень прибыльным. "Но земельная собственность иностранных компаний ограничена, - отмечает она. - Поэтому я считаю, что инфраструктурные проекты, которые снимут логистические ограничения на экспорт зерна и нефти (традиционные товары российского экспорта), также могут использовать иностранные инвестиции".

Развитие растениеводства и логистики действительно интересует иностранных инвесторов. Один из крупнейших в мире поставщиков сырья Louis Dreyfus (Франция, совладелец - Маргарита Луи Дрейфус) владеет 12 элеваторами в России и входит в топ-10 крупнейших экспортеров зерна. В 2015 году компания приобрела у "Лидер-Юг" строящийся зерновой терминал на реке Дон под Ростовом. Ожидаемые инвестиции в проект оцениваются в 1,5 млрд рублей. Начальная мощность предприятия составляет 500 тыс. тонн в год, в долгосрочной перспективе - более 1 млн тонн.

А семья Луи Дрейфус занимается агробизнесом в России. Это частные инвестиции Дрейфусов. Их структуры владеют российской RZ Agro, которая в 2012 году создала совместное предприятие с АФК "Система". Компания контролирует более 100 тыс. га в собственности и долгосрочной аренде в Южном федеральном округе (Ростовская область и Ставропольский край). Более 90% площадей обрабатывается, на них выращиваются такие культуры, как озимая пшеница, ячмень, подсолнечник, кукуруза, горох и сахарная свекла. Стратегия развития "РЗ Агро" предполагает расширение площади обрабатываемых земель до более чем 200 тысяч гектаров за счет создания региональных кластеров и организации эффективного производства зерна в нескольких регионах Юга России, сообщается на сайте компании. Цель - постепенно и осторожно превратить RZ Agro в современную интегрированную международную сельскохозяйственную компанию, заявил генеральный директор RZ Agro Стефан Мак Фарлан в интервью корпоративному журналу "Система", издаваемому АФК. RZ Agro будет иметь собственный международный трейдинг, а со временем начнет инвестировать на "посевной" стадии в высокотехнологичные сельскохозяйственные технологии, связанные с оптимизацией затрат и повышением урожайности.

Южнокорейская компания Hyundai Heavy Motors (совладелец Чон Монгджун) инвестирует в растениеводство в Приморском крае. Корпорация владеет компанией "Хендэ Хорол Агро" в Приморском крае, где на 5 500 га выращивается кукуруза и соя, а также есть небольшая молочная ферма. Ферма была основана в 2004 году иностранным предпринимателем Мартином Дональдом Тейтом, но через шесть лет оказалась на грани банкротства, после чего была куплена Hyundai. Недавно компания создала в регионе еще одно растениеводческое предприятие - "Хенде Михайловка Агро". В ближайшие пять лет две дочерние компании холдинга намерены увеличить посевные площади до 20 тысяч гектаров.

Французская группа Sucden активно развивает растениеводство в дополнение к своему основному бизнесу - производству сахара. Начав в начале 1990-х годов с импорта сахара, компания вскоре приобрела обанкротившиеся свеклоперерабатывающие заводы. Сегодня ей принадлежат Добринский (Липецкая область), Каменский (Пензенская область) и Тбилисский (Краснодарский край) сахарные заводы общей мощностью переработки более 1,5 млн тонн сахарной свеклы в сезон и до 600 тыс. тонн сахара-сырца. В начале 2000-х годов компания начала развивать сельскохозяйственный проект, в который входят "Добрыня", Студенецкий мукомольный завод и Успенский агропромсоюз. Общий земельный банк составляет около 95 тыс. га. Помимо сахарной свеклы, здесь выращивают зерновые культуры и подсолнечник.

Уже более 12 лет в Краснодарском крае работает крупный агропромышленный комплекс французской компании Bonduelle, который включает в себя два завода производственной мощностью более 85 тысяч тонн продукции в год и около 11 тысяч гектаров собственных посевных площадей. Компания планирует продолжить расширение и оптимизацию существующего комплекса по производству консервов, а также ищет возможности для производства замороженных овощей в России.

Инвестиции в молочную промышленность являются самыми крупными

Молочное животноводство из-за своих высоких рисков и длительного срока окупаемости сдерживает усилия инвесторов. Основной объем инвестиций в отрасль по-прежнему приходится на российских инвесторов, говорит Артем Белов, исполнительный директор Национального союза производителей молока (Союзмолоко). Хотя на рынке есть проекты с иностранным участием, например, Olam International, которая в партнерстве с "Русской молочной компанией" построила молочный комплекс в Пензенской области. Есть игроки, которые только планируют такие инвестиции: CP Foods и TH True Milk. Но в секторе переработки в той или иной форме присутствуют практически все крупные мировые игроки - PepsiCo, Danone, Valio, Hochland, Campina, перечисляет Белов. Все они оценивают российский рынок как действительно интересный и перспективный, знает он.

Тем не менее, иностранные инвесторы не только развивают молочные проекты, но и становятся лидерами рынка. Один из них, немецкий предприниматель Штефан Дюрр, так долго инвестировал в свой российский бизнес, что даже по документам уже стал "местным" инвестором. Несколько лет назад он получил российское гражданство. Начав в середине 1990-х годов с поставок сельскохозяйственного оборудования, Дюрр создал открытое сельскохозяйственное предприятие - холдинг "ЭкоНива-АПК" (молочное и мясное животноводство, растениеводство, семеноводство; материнская компания - немецкая "Экосемь-Аграр"). Агрохолдинг работает в Воронежской, Курской, Новосибирской, Калужской, Оренбургской и Тюменской областях. Земельный банк составляет 198 тыс. га. По итогам 2015 года производство молока на комплексах компании достигло 180 млн литров, что делает ее одним из крупнейших производителей не только в России, но и в Европе. Общее поголовье молочного скота достигает 61 тысячи голов, в том числе 27,5 тысяч коров. Компания также занимается мясным скотоводством, имеет около 6,3 тысяч голов крупного рогатого скота специализированных пород. В начале этого года "ЭкоНиваАгро" (входит в "ЭкоНива-АПК Холдинг") запустила в Воронежской области животноводческий комплекс на 2,8 тыс. голов КРС за 2,04 млрд рублей. Производственная мощность комплекса составляет 26 тысяч тонн молока в год. До конца 2017 года компания планирует построить еще три предприятия - в Воронежской области на 2,8 тыс. голов КРС, а также в Калужской и Новосибирской областях на 2,8 и 3,2 тыс. голов КРС соответственно. Общий объем инвестиций составляет 7,6 млрд рублей.

В прошлом году два азиатских инвестора объявили о действительно масштабных инвестициях в молочное производство. CP Group совместно с китайской BannerDairy - Banner Infant Dairy Products и Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) планируют построить в Рязанской области молочный комплекс на 80 тыс. дойных коров, вложив $1 млрд. На первом этапе к концу 2017 года стадо уже должно достигнуть 40 000 голов, площадь земельного участка - 40-60 тыс. га, также планируется комбикормовый завод и завод по переработке молока (последний мощностью до 400 тыс. тонн готовой молочной продукции в год).

В октябре 2015 года во время визита в Ханой губернатор Московской области Андрей Воробьев подписал соглашение с вьетнамским концерном TH True Milk (совладелец Тхуи Хыонг) о создании молочного кластера в Московской области. На первом этапе компания собирается создать животноводческий комплекс на 45 тысяч коров, строительство должно было начаться в апреле 2016 года, но старт проекта был отложен. Предполагаемый объем инвестиций только на первом этапе - 500 млн долларов. Весной прошлого года корпорация подписала еще одно соглашение, уже с администрацией Калужской области. Помимо молочного животноводства и переработки, вьетнамский инвестор хочет развивать в регионе производство тепличных овощей и фруктов. Ввод объектов в эксплуатацию запланирован на 2019 год. "У российского рынка огромный потенциал. Особенно сейчас, в свете санкций", - сказал Тхуи Хыонг в интервью журналу "Компания". - Российское руководство взяло курс на импортозамещение, в том числе в сельском хозяйстве, и мы намерены принять в этом участие".

По мнению Белова, пока рано говорить о том, будут ли планы CP Foods и TH True Milk реализованы на 100%. "Возможно, оба инвестора запустят пилотные проекты, но вряд ли они вложат все заявленные деньги сразу и построят производственные мощности на десятки тысяч голов КРС, - рассуждает эксперт. - Сначала нужно разобраться в экономике, почувствовать реалии рынка, в том числе взаимоотношения производителей молока с государством, а потом уже принимать окончательные решения".

Одним из давних инвесторов в российский агропромышленный комплекс является чешская PPF Group Петра Келлнера, одна из крупнейших инвестиционно-финансовых групп в Центральной и Восточной Европе. Агрохолдинг "РАВ Агро-Про", созданный в 2005 году и принадлежащий пулу инвесторов, в 2011 году был консолидирован дочерней компанией PPF Group (Bavella, B.V., зарегистрированной в Нидерландах). Предприятия холдинга в Воронежской, Орловской и Ростовской областях занимаются мясным и молочным животноводством, а также растениеводством. Сегодня в компании насчитывается около 6 500 голов молочного и мясного скота. Мощность хранилища, расположенного в Воронежской области, составляет 100 тыс. т, в Орловской области - 70 тыс. т. В земельном банке 111 тыс. га, причем, согласно данным, опубликованным на сайте компании, в собственности находится только 12%. Объем инвестиций в развитие агрохолдинга в 2015 году составил 250 млн рублей, а в 2016 году он должен составить еще не менее 100 млн рублей. Инвесторы планируют к 2020 году увеличить производство молока до 19 миллионов литров в год.

В 2012 году Российская молочная компания ("Русмолко"), основанная Наумом Бабаевым, объявила о привлечении иностранного партнера. Сингапурская компания Olam (совладелец Санни Вергезе) получила 75% акций компании в обмен на инвестиции в размере 75 млн долларов. Как сообщил генеральный директор "Русмолко" Суманта Кумар Де, общий объем инвестиций в развитие холдинга уже превысил 10 млрд рублей, из которых более 8 млрд рублей было вложено после слияния с Olam.

Первым совместным проектом стал молочный комплекс на 4,6 тыс. голов, запущенный в 2015 году в Пензенской области за 2,8 млрд рублей. "В прошлом году мы решили расширить наши животноводческие фермы в регионе, построив дополнительные коровники на 1,2 тыс. голов", - говорит топ-менеджер. По его мнению, одним из наиболее значимых совместных проектов является комплекс по разведению ремонтного скота для собственного воспроизводства на 5,2 тыс. коров в Кузнецком районе Пензенской области. Стоимость проекта составляет более 700 млн рублей, проект находится на завершающей стадии, и его ввод в эксплуатацию позволит полностью отказаться от поставок скота из-за рубежа. В прошлом году в рамках проекта на площадке в Аршиновке был построен телятник на 400 мест для крупного рогатого скота в возрасте от 0 до 2 месяцев. Около 1,8 млрд рублей будет инвестировано в строительство нового элеватора на 100 тыс. тонн в Пачелмском районе Пензенской области. Также строится установка для обработки семян мощностью около 10 тонн в час и реализуется проект по созданию систем орошения и навозоудаления на 4 000 га. За весь период совместной работы было приобретено более 100 единиц различной сельскохозяйственной техники на сумму свыше 1,5 млрд рублей.

Мясное скотоводство - в перспективе

По словам Дарьи Снитко, экспортно-ориентированный мясной сектор очень интересен компаниям, которые готовы развивать продажи не только в России, но и в странах Азии. В перспективах производства говядины недавно убедился Патрик Хоффманн, который еще несколько лет назад считал этот сектор слишком низкорентабельным и долго окупаемым. Теперь он строит планы по развитию этого направления. "Первый опыт наших магазинов показал, что в России крайне сложно найти говядину достойного качества по разумной цене, наблюдается явный дефицит такого производства, - говорит топ-менеджер. - Так что нам, скорее всего, придется заняться говяжьим бизнесом, если мы не хотим, чтобы наличие или отсутствие говядины в ассортименте стало проблемной зоной в развитии нашей розничной сети."

Нынешний владелец и генеральный директор Бондарской сельскохозяйственной компании Джон Хаскелл приехал в Россию в 1996 году из США. Он торговал акциями на фондовой бирже и до этого не имел никакого отношения к сельскому хозяйству. "В 2006 году мы свернули этот бизнес, и я начал работать с другими американскими инвесторами над своим первым сельскохозяйственным проектом", - вспоминает он. - Но в 2009 году разразился финансовый кризис, инвесторы из Нью-Йорка практически забросили ферму, а мне объяснили: либо я перееду сюда, чтобы привести проект в порядок, либо он просто прекратит свое существование". После решения ряда юридических проблем, возникших у предыдущих владельцев агрофирмы "Бондарская", Хаскелл выкупил у них земли в Пензенской и Тамбовской областях (около 15 000 га) и стал единственным владельцем предприятия.

В 2010-2011 годах новому, иностранному инвестору было нереально привлечь банковские кредиты на развитие сельскохозяйственного производства, рассказывает бизнесмен. А просто держать землю и ждать улучшения финансовой ситуации было невозможно, местная администрация не позволила бы. "В то время в Тамбовской области были хорошие субсидии на покупку скота, что, в общем-то, и предопределило направление нашего бизнеса, - рассказывает Хаскелл. - Если у вас есть массив земли в Черноземье, самый экономичный вариант - заняться мясным скотоводством, оно требует на порядок меньше инвестиций, чем растениеводство, молочное животноводство или свиноводство."

По его признанию, начать бизнес было не так-то просто. Около года ушло на разработку бизнес-плана, консультации с экспертами и поиск хорошего скота по хорошей цене. "Мы купили первую партию животных в марте 2013 года, - говорит Хаскелл. - Мы начали с 200 голов скота, а сейчас у нас 2 000 голов мясных (калмыцких и ангусских) и смешанных пород". За все время в хозяйство было вложено около 60 млн рублей (не считая стоимости земли, но включая субсидии) из собственных средств. "Я доволен результатами, производство рентабельно, и сегодня моя цель - чтобы операционные расходы были как минимум равны сумме текущих доходов, - говорит глава. - А развитие проекта будет заключаться в расширении родительского стада". На данный момент "Бондарской агрофирме" принадлежит около 15 тыс. га в Тамбовской, Пензенской и Ульяновской областях. Основное производство сосредоточено в первом регионе, еще один филиал - на территории второго. "Наш план на 2017 год - создать третий филиал под Ульяновском на 5-10 тыс. га", - делится Хаскелл. В регионе много естественных пастбищ для сдачи в аренду по выгодным ценам, а местная администрация заинтересована в увеличении поголовья и готова к сотрудничеству".

По словам инвестора, мясное скотоводство необоснованно считается не самым привлекательным бизнесом. "В России существует много искаженных представлений об этом секторе, и средний фермер думает, что, грубо говоря, в стране есть два типа земли - та, на которой можно выращивать озимую пшеницу, и та, которая вообще ничего не стоит", - рассуждает он. - На самом деле все не так просто: например, в Ульяновской и восточной Пензенской областях сезон чуть короче, чем в Центрально-Черноземном регионе, почва чуть более кислая, инфраструктура чуть хуже. В общем, немного, но в совокупности получается, что в этих местах очень сложно заниматься растениеводством. Как результат - на востоке страны много заброшенных сельскохозяйственных угодий, но благодаря говядине их можно превратить в нормальные деньги.

Есть те, кто уходит

Однако не всем иностранным инвесторам, попробовавшим свои силы на российском рынке, удалось стать успешными и удержаться на плаву. Одних подкосил финансовый кризис 2009 года, других - изменения в экономике в 2014-2015 годах, третьи не смогли адаптироваться к местным условиям, в которых им пришлось строить свой бизнес.

Компания Trigon Agri, которой управляет финский инвестиционный банк Trigon Capital, вышла на российский рынок в 2008 году, создав два агрокластера в Пензенской и Самарской областях, позже добавив активы в Ставропольском крае. В 2012 году компания приобрела землю в Ростовской области, обменяв ее на самарский и ставропольский филиалы. У Trigon Agri также была ферма "Добручи-2" на 1 200 голов в Псковской области и молочная ферма в Ленинградской области. Компании принадлежало более 100 000 гектаров земли. Но в 2014 году инвесторы избавились от бизнеса и земли (36 тыс. га) в Пензенской области, а в 2015 году подписали соглашение с кипрской Elania Business о продаже активов и около 80 тыс. га в Ростовской области. Таким образом они намеревались сократить свой долг и сконцентрировать усилия на более прибыльном производстве в Украине.

Еще одним иностранным инвестором, покинувшим российский рынок, является шведская Volga Farming. Основанная в 2007 году и базирующаяся в Пензенской области компания имела в учредителях Третий шведский национальный пенсионный фонд (по данным Hartland Pharms, которая в 2009 году объявила о слиянии с Volga Farming). "Пенсионные деньги длинные и позволяют растянуть сроки окупаемости, поэтому первые годы были планово-убыточными", - рассказал "Ведомостям" источник в областном правительстве. - По разным причинам себестоимость продукции "Волжского фермерского хозяйства" и после этого оставалась выше рыночной". Летом 2010 года ситуация усугубилась неблагоприятными погодными условиями, а через два года сменились ключевые члены управленческой команды, что не позволило компании генерировать прибыль. В результате весной 2015 года сельскохозяйственные активы шведского инвестора в России были куплены турецкой Agsen. Управляющая компания основной структуры "Волга Фарминг" - "Зерновая компания" - стала собственностью Agsen (Единый государственный реестр юридических лиц). У "Зерновой компании" также появился новый владелец: теперь кипрская Minomax Investments Limited владеет 49,9% акций, а 51,1% принадлежит компании "Агро Волга", которая, в свою очередь, является 100% дочерней компанией "Миномакс". Кроме того, в пользу "Агро Волги" и "Миномакса" были отчуждены еще три структуры "Волжского фермерского хозяйства" - "Премиум", "Титан" и "Ломов-агро", пишут "Ведомости". Информацию о том, что все четыре предприятия были проданы структурам Agsen, подтвердил Станислав Фролов, который был гендиректором "Зерновой компании" до сделки и на момент ее закрытия. В результате Agsen приобрела около 60 000 га земли в Пензенской области, которые контролировала "Волга Фарминг" и на которых выращивала зерновые и масличные культуры.

Компания Agsen начала работать в России в 2010 году, когда ее земельный банк составлял 85 тысяч гектаров. В России компания выращивает, хранит и торгует зерном, а также покупает сельскохозяйственные земли. Инвестор построил элеватор мощностью 50 000 тонн в Пензенской области, а в 2015 году объявил о расширении его мощности до 150 000 тонн. Общий объем инвестиций, по данным областной администрации, оценивается в 2 млрд рублей.

Один из старейших иностранных инвесторов в Black Earth Farming (BEF) не исключает выхода из России. Компания ведет переговоры о продаже значительной части своих активов и земли с ASB Group и другими потенциальными покупателями. Компания была основана в 2005 году в Швеции потомком русских эмигрантов, предпринимателем Михаилом Орловым. В России она осуществляет свою деятельность через дочернюю компанию "Агро-Инвест". В 2006 году фонды Vostok Nafta и AB Kinnevik стали совладельцами BEF. По данным компании на 31 марта 2016 года, крупнейшим акционером BEF является шведская инвестиционная AB Kinnevik с 24,62%, среди других совладельцев - Gomobile NU (12,33%), Alecta Pension Funds (9,68%) и другие.

Впервые в своей истории компания получила чистую прибыль по итогам 2012 года - $7,2 млн, а в 2013 и 2014 годах компания снова работала в убыток, пишут "Ведомости". В 2015 году BEF снова получила прибыль в размере $14,3 млн благодаря хорошему урожаю и снижению затрат, указала компания в отчете. В 2014 году BEF уже избавилась от части сельскохозяйственных земель в Воронежской области, продав 27,7 тыс. га холдингу "Аванагард-Агро" за 21,1 млн долларов. На начало этого года группа контролировала 258 тыс. га, 90% из которых находились в собственности, а остальные - в долгосрочной аренде. Основными культурами являются кукуруза, подсолнечник, пшеница и ячмень. Около 800 га в прошлом году было выделено под картофель, морковь и лук. Общая мощность хранилищ компании составляет 460 тыс. тонн.

В России компания развивается достаточно стабильно, говорит Ростислав Самоцветов, финансовый директор компании. "В 2015 году мы получили значительную прибыль на уровне российского бизнеса, - говорит он. Помогают импортозамещение, внутренний рост спроса на продукцию и тот факт, что значительная часть товара идет на экспорт, а значит, выручка поступает в валюте, а затраты - в рублях. В последнее время BEF получает предложения от российских компаний о покупке земли и производственных сельскохозяйственных активов, подтверждает Самоцветов. "Мы ведем переговоры о частичной или даже полной продаже бизнеса, но пока не ясно, каков будет конечный результат", - сказал он в январе. - BEF - публичная компания, акции которой котируются на бирже, и мы должны действовать в интересах акционеров: если мы получим хорошее предложение о покупке всего бизнеса, которое будет намного выше текущей цены акций и лучше, чем альтернативные варианты развития, естественно, мы его рассмотрим". У владельцев нет стратегии выхода из России, но есть стратегия максимизации дохода для акционеров. Если предложение окажется недостаточно выгодным, компания будет продолжать работать и развиваться.

Факторы остановки

По словам Ильи Строкина, директора практики КПМГ по агробизнесу в России и СНГ, иностранных инвесторов в России традиционно отпугивает отсутствие прозрачной долгосрочной регуляторной политики, неразвитая инфраструктура, неэффективность региональных органов исполнительной власти и недостаток квалифицированных кадров для прогрессивного сельскохозяйственного производства.

Патрик Хоффманн признает, что ведение бизнеса в России имеет свои особенности. Работа с российской банковской системой, например, является одной из них. "Подобный опыт всегда является огромным сюрпризом для западных инвесторов", - считает он. - Все еще очень бюрократический подход большинства российских банков (хотя за последнее десятилетие был достигнут определенный прогресс) действительно представляет собой проблему".

По словам Самоцветова, западное инвестиционное сообщество сейчас неоднозначно относится к России. Считается, что в стране высокие страновые риски и геополитическая неопределенность, поэтому иностранные инвесторы готовы остаться здесь, но не готовы расширять свое присутствие или вливать дополнительные средства. "Реалии сегодняшнего дня таковы, что если какая-либо западная компания начнет бизнес в России, она может оказаться под давлением, например, в отношении банковского финансирования", - говорит он. - Нет никакой уверенности в том, что произойдет дальше, насколько отношения между Россией и Западом пойдут в предсказуемом направлении.

Российское сельское хозяйство является чрезвычайно привлекательным сектором для европейских компаний, входящих в комитет по пищевой промышленности Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). Большинство из них - Bonduelle, Cargill, Danone Russia, DSM, DuPont Science & technologies, Ferrero Russia, Nestle Rossiya - работают в России уже давно. Однако, по мнению этих инвесторов, найти идеальный во всех отношениях регион для инвестиций нелегко. Конкуренция между сельскохозяйственными компаниями в этом регионе довольно сильна, поскольку каждый ищет наилучшее сочетание производственных факторов: подходящий климат (температура, продолжительность сезона, количество осадков), характеристики почвы, ирригационная инфраструктура, наличие опытных поставщиков, готовых работать в долгосрочном партнерстве, доступная и качественная земля в аренду, квалифицированные специалисты, близость логистических узлов и доступ к надежным источникам энергии, перечисляет представитель комитета. Важна также поддержка местных органов власти.

По мнению представителей Комитета по пищевой промышленности АЕБ, одной из основных проблем, сдерживающих иностранные инвестиции в российский АПК, является непрозрачность регулирования, которая позволяет контрольно-надзорным органам противоречиво трактовать налоговое, таможенное, техническое, фитосанитарное, ветеринарное и другое законодательство. В результате компаниям приходится нести человеческие и финансовые затраты на поддержание нормативно-правового соответствия, а также на отстаивание позиции компании в спорах с контролирующими органами.

Еще одна серьезная проблема - человеческие ресурсы. В силу специфики отрасли производственные мощности часто располагаются в небольших населенных пунктах, вдали от крупных мегаполисов. "Несмотря на большие усилия и инвестиции в развитие тех мест, где работают наши компании - социальные и образовательные программы, развитие инфраструктуры и т.д. - мы сталкиваемся с тем, что талантливая молодежь часто покидает такие места, и мы испытываем трудности с поиском и привлечением сотрудников", - говорит представитель Комитета пищевой промышленности АЕБ.

Сельское хозяйство - непростой бизнес с точки зрения оперативного управления, соглашается Самоцветов. Люди на местах должны понимать, чего хочет руководство, не воровать и быть управляемыми. "Людям, не знакомым с сельским хозяйством в России, очень сложно сразу добиться хороших результатов в операционной деятельности", - говорит он. - Из-за сочетания западной и российской культур в плане управления, установление процедур контроля требует некоторого времени и адаптации". В первые годы своего присутствия в стране BEF потеряла деньги именно на этом вопросе и понесла значительные убытки. "Но постепенно мы научились работать здесь, строить отношения с местной администрацией, коллективом, и количество экспатов уменьшается год от года", - отмечает он.

АЕБ также говорит о постоянно меняющихся нормативно-правовых требованиях, вынуждающих компании перестраивать свои бизнес-процессы, накладывающих дополнительную административную и финансовую нагрузку. В качестве примеров можно привести введение системы взимания платы за проезд грузовиков "Платон", введение электронной системы ветеринарной сертификации продуктов животного происхождения, новое законодательство в области охраны окружающей среды и управления отходами и т.д.

С другой стороны, иностранных инвесторов может привлечь "значительная государственная поддержка", считают в АЕБ. Нельзя не упомянуть о многочисленных мерах, направленных на развитие российского сельского хозяйства, которые предпринимаются правительством в связи с необходимостью ускоренного импортозамещения, в том числе такие меры, как увеличение субсидий и упрощение условий лизинга, направленные на повышение финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий. "Местные администрации открыты для сотрудничества с иностранными инвесторами. Эти меры, безусловно, окажут стимулирующее воздействие на развитие сельскохозяйственного сектора в целом", - считает представитель АЕБ.

Неоднозначные прогнозы

Российское бизнес-сообщество сегодня наблюдает растущий интерес иностранных партнеров к участию в сельскохозяйственном секторе страны. Это отражается в увеличении количества заявленных проектов, в их отраслевой и географической диверсификации, в приходе на рынок новых глобальных игроков, перечисляет Дмитрий Потапенко. "Как и во всем мире, в России растет активность восточных инвесторов - Китая, Таиланда, стран Персидского залива", - подчеркивает он. Однако по ряду причин количество реализованных или хотя бы реализуемых проектов с иностранным участием в аграрном секторе в разы меньше, чем количество заявленных.

Большинство уже сделанных иностранных инвестиций сосредоточено в центре страны (см. таблицу). Однако округ привлекает не только иностранцев, но и отечественные компании. Об этом свидетельствуют и данные Росстата: в последние годы рост сельскохозяйственного производства в центральных регионах почти всегда выше среднего по стране и самый высокий или один из самых высоких по сравнению с другими округами. Прямые накопленные иностранные инвестиции в ЦФО по состоянию на середину 2016 года превысили 400 млн долларов. Второе и третье места по объему иностранных инвестиций в это время занимали Юг и Дальний Восток - около 150 млн долларов и 120 млн долларов.

По данным Центрального банка России (ЦБ РФ), с 2010 по 2015 год прямые иностранные инвестиции в российское сельское хозяйство (включая лесное хозяйство и рыболовство) в среднем составляли $500-600 млн в год, за исключением 2013 года, когда накануне кризиса приток денег из-за рубежа превысил $900 млн. В то же время отток иностранных инвестиций, в том числе в долг компаний, в тот же период колебался в пределах $200-400 млн в год, за исключением кризисного 2014 года, когда отток превысил приток и сальдо было отрицательным - минус $30 млн. Если агрегировать имеющиеся данные, то получается, что в чистом виде за эти пять лет российское сельское хозяйство, включая рыболовство и охоту, привлекло всего $1,6 млрд (сумма итога баланса), приводит данные Потапенко. "Что касается 2016 года, то пока официальные данные есть только за шесть месяцев. И пока приток иностранных инвестиций меньше, чем в 2015 году - $101,5 млн против $144 млн в первом квартале и $153 млн против $244 млн во втором", - отмечает он. По прогнозу "Агроинвестсервиса", по итогам года общий объем инвестиций из-за рубежа снизится, а отток увеличится. Другими словами, баланс иностранных инвестиций в сельское хозяйство будет тревожно низким, заключает Потапенко.

Можно обратиться и к другому срезу данных об иностранных инвестициях в сельское хозяйство, который приводит Центробанк - "по состоянию на дату", предполагает эксперт. Это так называемый баланс прямых инвестиций из-за рубежа в сельское хозяйство, рыболовство и охоту, который на 1 июля 2016 года составил 1,6 млрд долларов. В эту цифру входит участие прямых иностранных инвесторов в капитале сельхозпредприятий в размере $415 млн (под капиталом в данном случае понимается некий аналог собственного капитала) и долговые инструменты - $1,2 млрд. "Использовать эти цифры для оценки масштабов участия иностранного капитала в сельском хозяйстве нашей страны следует с осторожностью, - подчеркивает Потапенко. - Дело в том, что основными получателями денежных средств из-за рубежа в России являются агрохолдинги, деятельность которых зачастую учитывается в статистике под кодами, отличными от сельского хозяйства. Эксперт знает, что агрохолдинги в качестве основного вида деятельности могут указывать "консультационные услуги", "финансовые услуги" или "внешнеэкономическую деятельность". Соответственно, полученные ими от прямых инвесторов ресурсы, которые в дальнейшем будут направлены в дочерние сельхозпредприятия, будут учитываться Центробанком по другим отраслям. Кроме того, по данным статистического учета, основным иностранным инвестором в сельское хозяйство в России является Кипр (более 40% на 1 июля 2016 года). "Очевидно, что российские инвесторы пока отстают от некоторых кипрских компаний, поэтому это своего рода "квазииностранные" инвестиции", - поясняет Потапенко.

Росстат приводит различные данные, показывающие объем инвестиций в основной капитал предприятий с иностранным участием, занятых в сельском хозяйстве, по результатам прямых статистических наблюдений, то есть это те показатели, которые предприятия декларируют сами в соответствующих формах отчетности (без субъектов малого предпринимательства, каких-либо оценок и экстраполяций). Так, в 2013 году компании с иностранным участием, занимающиеся сельскохозяйственным производством, инвестировали в основной капитал во всех формах (акции, доли, долговое финансирование и т.д.) $822 млн, а в 2014 году - $765 млн. Таким образом, на их долю пришлось около 10% от общего объема инвестиций в основной капитал отрасли, резюмирует эксперт.

По предварительным оценкам РФПИ, количество проектов с участием иностранного капитала в агропромышленном комплексе России за последние годы увеличилось почти на 30%. КПМГ прогнозирует дальнейшее увеличение объема иностранных инвестиций в 2017 году, в первую очередь из стран Азии и Ближнего Востока. Потенциальными объектами для таких инвестиций могут стать крупнейшие российские агрохолдинги.

За последние два года агропромышленный комплекс развивался быстрее, чем другие сектора российской экономики, говорит Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик группы компаний "Финам". Более того, он фактически стал одним из немногих драйверов роста. Так, в 2015 году ВВП страны сократился на 3,7% относительно показателя 2014 года, в то время как сельское хозяйство выросло на 2,2%, уступая с этой точки зрения только сегменту финансовой деятельности. Согласно предварительным оценкам результатов 2016 года, ожидается, что сектор вновь продемонстрирует опережающие показатели. Так, промышленное производство в России в течение года демонстрировало спад, и по итогам января-ноября прибавило всего 0,8%. Между тем, объем производства АПК за тот же период увеличился на 4,1%. Лидерами роста стали производство мяса, сыра, муки и т.д.

Основные факторы, способствующие развитию сельского хозяйства, остаются неизменными и сохраняют свое влияние на сектор на стабильном уровне. Это слабый рубль, продовольственное эмбарго и государственная поддержка, считает Нигматуллин. "Учитывая все эти факторы, высокий уровень инвестиционной привлекательности сектора неудивителен", - считает он. - В 2015 году АПК страны увеличил общий объем инвестиций на 5% по сравнению с показателем 2014 года до более чем 530 млрд рублей". Скорее всего, динамика сохранится и в 2016 году.

Инвестиции в средства производства

Российский рынок чрезвычайно привлекателен не только для компаний, производящих сельскохозяйственную продукцию, но и для производителей средств производства для сельского хозяйства, и для растениеводства в частности, считает Комитет производителей средств защиты растений АЕБ. "Россия является третьим по величине рынком семян в стоимостном выражении в регионах Европы, Африки, Ближнего Востока (EAME), а в 2017 году страна, вероятно, выйдет на второе место, и ее рынок продолжит развиваться, - говорит представитель комитета. В области защиты растений есть возможность развиваться в новых областях, где сельхозпроизводители не используют средства защиты растений, и более интенсивно применять существующие продукты. "Развитие обоих направлений критически важно. И если российское сельское хозяйство будет развиваться такими темпами, какими оно должно развиваться, то обе технологии - высокоценные семена и средства защиты растений - будут использоваться гармонично, и их рынки будут расти", - считает представитель комитета.Комитет объединяет крупнейших игроков в этом секторе: Adama, BASF, Bayer, Dow AgroSciences, DuPont Science and Technologies, Syngenta. Все они реализуют в России собственные проекты. Например, "Сингента" в партнерстве с Кирово-Чепецким заводом "Агрохимия" производит 30% своих продаж в России. Компания планирует увеличить этот показатель до 60% к 2018 году. Восемь лет назад компания KVS открыла Опытную станцию KVS, которая занимается исследовательской деятельностью, и уже инвестировала в нее 6,2 млн евро. Группа Limagren тратит 14,5% своего глобального оборота на исследования и в 2015 году открыла селекционную станцию в станице Новотитаровской Краснодарского края. В 2015-2016 годах инвестиции в ее создание и развитие составили 1 млн евро. Также в Краснодарском крае уже четыре года компания производит семена подсолнечника, в 2017 году планируется увеличить производство в четыре раза.Локализация производства является частью стратегии развития Bayer. Компания уже производит 30% своей продукции в России и планирует увеличить локальное производство до 50% к 2020 году. В 2016 году Bayer инициировал программу по внедрению новой технологии обработки семян совместно с российскими хозяйствами. "Дюпон Наука и Технологии" уже более 17 лет развивает производство СЗР на заводе "Дюпон Химпром" в Чувашии, который является первым в России предприятием по производству СЗР, полностью принадлежащим иностранной компании.

Командные вложения

Иностранные инвестиции в партнерстве с российскими компаниями становятся все более популярными на рынке. Например, Grupo Corporativo Fuertes (Испания, совладельцы Томас Фуэртес и семья) в качестве объекта для инвестиций в России выбрала производство индейки в Тамбовской области, а в качестве партнеров - Группу "Черкизово". Компании сотрудничают с 2012 года, а совместное предприятие было создано специально для реализации проекта стоимостью более 7 млрд рублей. Первая очередь "Тамбовской индейки" была запущена в конце 2015 года. К концу года компания рассчитывала производить 50 тысяч тонн в живом весе. Суверенный инвестиционный фонд ОАЭ Mubadala Development Company совместно с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) и еще несколькими инвесторами (не называются, участвуют через механизм автоматического соинвестирования) готовы вложить в развитие российских проектов около 20 млрд рублей. В прошлом году партнеры объявили о своем желании вложить 10 млрд рублей в одну из крупнейших продовольственных компаний России "Эфко" и 9 млрд рублей в лидера рисового рынка "АФГ Националь" (в последнее время также занимается овощеводством и садоводством). В обоих случаях арабская компания получит "значительный, но не контрольный пакет" в сделке, а также места в совете директоров, сообщил представитель РФПИ. В первом случае деньги будут использованы для финансирования долгосрочного роста, включая выход на новые рынки в СНГ, на Ближнем Востоке и в Азии. Во втором случае - на увеличение сельскохозяйственного производства, расширение земельного банка, строительство объектов инфраструктуры, развитие новых брендов.Соглашение о взаимопонимании с японской Mitsui Corporation в конце прошлого года также подписал один из крупнейших агрохолдингов страны "Русагро". Документ подтвердил их взаимные намерения развивать новые деловые возможности в России (включая Дальний Восток), связанные с развитием экспорта продукции группы в Азию и другие страны и сотрудничеством по внедрению передовых технологий и разработок Японии и других стран. Стороны также заявили о взаимном намерении рассмотреть инвестиционные возможности. По данным японской газеты Nikkei, Mitsui планирует инвестировать в российскую компанию несколько миллиардов иен (несколько десятков миллионов долларов).

Новости по теме

Еще