Американские фермеры не смогут воспользоваться ростом цен на пшеницу

После того как специальная военная операция России в Украине вызвала резкий рост мировых фьючерсов на пшеницу, американский фермер Вэнс Эмке стремился продать свое зерно.

Местные цены подскочили примерно на 30% и достигли почти 12 долларов за бушель, что стало самым высоким показателем, который Эмке мог припомнить за 45 лет своей фермерской деятельности в окрестностях Хили, западный Канзас-Сити.

Вместо того чтобы пожинать плоды, Эмке обнаружил, что товарный рынок перевернулся с ног на голову. Он и его жена Луиза сказали агентству Рейтер, что не могут продать ни бушеля будущего урожая летней пшеницы в счет будущих поставок. Фьючерсные цены на кукурузу и пшеницу взлетели так резко, что многие участники сложной цепи обработки зерна - местные фермерские кооперативы, элеваторы, мукомольные заводы и экспортеры - прекратили закупки, опасаясь, что не смогут выгодно перепродать.

Другие не могли позволить себе общеотраслевую стратегию управления рисками, известную как хеджирование, которая обеспечивает движение мировых товарных рынков. Конфликт в Украине разрушил эту систему, заставив посредников бороться за консолидацию позиций на фьючерсном рынке, которые стоили им миллионы долларов в день.

"Я никогда в жизни не видел ничего подобного, рынок просто в панике", - сказал Эндрю Джексон, торговец зерном из Кентукки.

Многие из этих игроков продолжают воздерживаться от покупок, чтобы посмотреть, как разрешится конфликт в Восточной Европе: Россия является крупнейшим в мире экспортером пшеницы, а Украина - крупным мировым поставщиком как пшеницы, так и кукурузы.

Хотя некоторые североамериканские мельники утверждают, что у них достаточно зерна из прошлого урожая, чтобы продолжать производство в течение нескольких месяцев, длительные или повторяющиеся перебои в торговле зерном могут в конечном итоге способствовать росту и без того завышенных цен на продовольствие.

Между тем, невозможность продать часть своей озимой пшеницы, сбор которой начинается в июне, оказывает давление на американских фермеров. Фермерам, таким как Эмке, сейчас нужны наличные деньги, чтобы заплатить за семена и удобрения перед весенней посадкой, а также за аренду земли и налоговые счета.

По данным Американской федерации фермерских бюро и Министерства сельского хозяйства США (USDA), только счета за удобрения в этом году подскочат на 12% после роста на 17% в прошлом году. Если американские фермеры решат сократить свои посевы, это может снизить урожайность осеннего сбора в то время, когда миру вскоре может понадобиться больше зерна.

Развивающиеся страны особенно уязвимы к дефициту поставок и высоким ценам на зерно, говорит Дон Руз, президент сельскохозяйственного брокера US Commodities в Айове.

"На развивающихся рынках, таких как Африка, может бытьменьше хлеба", - сказал Руз.

Шорты против лонгов

Необычная ситуация, которая помешала Эмкесу, связана с системой хеджирования, которую американские производители и переработчики зерна давно используют для защиты от колебаний цен.

За каждый бушель зерна, который они обязуются купить, покупатели продают такое же количество бушелей на фьючерсном рынке в качестве хеджирования, чтобы защитить себя от потерь.

Эти коммерческие игроки традиционно занимают "короткие" (медвежьи) позиции или выступают в роли продавцов на фьючерсном рынке.

С другой стороны, есть покупатели фьючерсов, или обладатели "лонгов" (бычьих). Эти игроки, как правило, являются спекулянтами, такими как хедж-фонды и инвестиционные банки, не вовлеченными в бизнес по физической обработке зерна.

С начала активной фазы российско-украинского конфликта 24 февраля спекулянты активно скупали фьючерсы на пшеницу и кукурузу, особенно предстоящие майские контракты. Цена майской пшеницы на Чикагской товарной бирже (CBOT) подскочила на 54% всего за девять торговых дней, с $8,84-3/4 за бушель 23 февраля до $13,63-1/2 8 марта.

По последним данным Министерства сельского хозяйства США, Россия и Украина вместе поставляют около 26% мирового экспорта пшеницы. Поставки через Черное море уже нарушены.

Когда фьючерсы растут, коммерческие продавцы зерна несут бумажные убытки по своим коротким позициям. Это не обязательно катастрофа, поскольку физическое зерно также растет в цене.

Но пока они не продадут зерно и не закроют свои фьючерсные позиции, они могут столкнуться с финансовыми трудностями. В последние недели многие из них столкнулись с так называемыми маржин-коллами от своих фьючерсных брокеров, вынуждающими их вносить огромные суммы на свои торговые счета для покрытия убытков.

"Это огромная головная боль, которая может превратиться в проблему, если их финансы не будут приведены в порядок", - говорит Чад Харт, экономист по сельскому хозяйству из Университета штата Айова.

Звонок банкира

Рост цен на пшеницу также ударил по покупателям других культур.

Landus Cooperative, крупнейший сельскохозяйственный кооператив в штате Айова, 9 марта ненадолго приостановил свою деятельность, чтобы купить кукурузу и соевые бобы за живые деньги. Главный исполнительный директор Мэтт Карстенс сказал, что Landus также утроил свою кредитную линию в CoBank, крупнейшем сельскохозяйственном кредиторе США, чтобы покрыть сотни миллионов долларов маржинальных требований во время ралли и обеспечить сохранение здорового бизнеса.

Только в январе и феврале CoBank выдал клиентам более 4,5 млрд. долларов США в виде кредитов и займов на покрытие маржинальных требований и закупку зерна, сказал главный банковский директор CoBank Эрик Итамбо.

Хотя спотовые фьючерсы на пшеницу CBOT в последние дни опустились ниже $11 за бушель, фьючерсный рынок не был таким волатильным с 2008 года, когда нехватка продовольствия по всему миру вызвала беспорядки в некоторых странах.

Вернувшись в Канзас, Эмке наблюдает усиление засухи, которая наносит ущерб урожаю озимой пшеницы, находящемуся в земле.

Тем не менее, они считают, что у них может появиться еще один шанс продать пшеницу по цене $12 или выше, поскольку конфликт в Украине не подает признаков ослабления.

"Ряд вещей говорит нам о том, что цена на пшеницу может быть гораздо выше, чем сейчас", - сказал Вэнс Эмке.

Новости по теме

Рекордные урожаи Ставропольского АПК угрожают плодородию почв

11 января 2018

Особенности технологии выращивания рапса

10 ноября 2017

Агропромышленность Черноземья продолжает увеличиваться

10 ноября 2017

Количество сельскохозяйственных организаций сократилось

01 ноября 2017