Инфраструктурные проблемы в портах, нехватка судов и затоваривание складов привели к снижению темпов экспорта и, как следствие, к падению закупочных цен на пшеницу в глубоководных портах. Однако в первой половине сентября они могут восстановиться до недавних максимумов. Рынок подсолнечника находится в состоянии стагнации, ожидая четких сигналов с рынка, в то время как цены на соевые бобы заметно выросли за последние две недели на фоне истощения запасов фермеров и роста спроса со стороны переработчиков.

ПШЕНИЦА

Мировой рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Тяжелая позиция российских экспортеров на тендере египетского Государственного агентства по закупкам продовольствия (GASC). Второй раз подряд компании не опустили цены ниже $270 за тонну, что может заставить других экспортеров "подтянуться" к этому уровню.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Ожидается, что президенты России и Турции встретятся, чтобы обсудить возобновление "зерновой сделки". Высока вероятность достижения компромисса.

Российский рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Не было отмечено никаких значимых факторов.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Нехватка судов, очереди в портах и снижение экспортных ставок привели к падению цен экспортеров на ключевые позиции, включая пшеницу 4-го класса с протеином 12,5%;
• Рекомендации по целевому уровню закупок пшеницы в глубоководных портах позволят сдержать потенциальный рост цен в случае повышения цены ФОБ или роста курса доллара.

Резюме:

На экспортном рынке пшеницы появляются новые ценообразующие факторы, которые все меньше связаны с расчетными паритетными уровнями. С одной стороны, согласно негласным рекомендациям регуляторов, цены FOB не должны опускаться ниже 270 долларов за тонну, что заметно выше рынка; с другой стороны, цены CPT не должны превышать 17 000 рублей за тонну, что, напротив, ниже справедливых паритетных уровней. Однако к этому добавляется фактор затоваривания складов в портах, очереди у портов, нехватка флота и, как следствие, падение темпов отгрузки. Это стимулирует экспортеров снижать закупочные цены, чтобы уменьшить активность аграриев по продаже зерна нового урожая до восстановления нормальных темпов экспорта. В результате это оказало понижающий эффект: цены в портах за отчетную неделю снизились с 17 000 до 16 300 рублей за тонну. Тем не менее, краткосрочные инфраструктурные проблемы должны постепенно сойти на нет в первой половине сентября, что позволит ценам восстановиться хотя бы до недавних максимумов в 17 000 рублей за тонну .

БАРЛИ

Мировой рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Не было отмечено никаких значимых факторов.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Не было отмечено никаких значимых факторов.

Российский рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Минимальная прибыль фермеров от продажи ячменя на данном этапе сезона снижает их готовность продавать урожай.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Нехватка судов, очереди в портах и снижение экспортных ставок привели к падению цен экспортеров на основные товары.

Резюме:

Проблемы, схожие с рынком пшеницы, актуальны и для рынка ячменя. Перегруженность экспортеров в портах Азово-Черноморского бассейна и снижение темпов отгрузки не способствуют восстановлению закупочных цен на ячмень до более справедливого уровня. Скорее всего, на фоне достаточно высокого валового сбора в 2023 году (в том числе в регионах Юга) экспортеры будут сдерживать цены, ссылаясь на избыточное предложение. В целом ситуация характерна для активной стадии экспортного рынка в первые 3-4 месяца после начала сезона, в связи с чем не стоит ожидать роста цен до паритетных уровней. Однако по мере распродажи избыточных объемов в портах мы можем наблюдать постепенный рост цен на "большую воду", которая на данный момент составляет более 80 % всех экспортных поставок ячменя.

CUCURUZA

Мировой рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Прогноз урожая кукурузы в Европейском союзе был снижен из-за летней засухи с 63 до 61,7 млн тонн. Это выше рекордно низкого урожая 2022 года, но ниже среднего показателя за 5 лет.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Конкуренция за рынки сбыта между Бразилией и США и улучшение перспектив урожая в Украине оказывают давление на мировые цены на кукурузу.

Российский рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Не было отмечено никаких значимых факторов.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Несмотря на то, что спрос со стороны Ирана остается активным, закупочные цены на каспийском рынке снижаются, поскольку начало сбора нового урожая в Южном и Северо-Кавказском федеральных округах оказывает свое влияние.

Резюме:

В преддверии начала уборки кукурузы нового урожая на Юге России, текущий экспортный рынок остается актуальным только для каспийского направления, где продолжаются отгрузки в Иран. Цены на СРТ Астрахань снизились до 16 000 рублей за тонну без НДС. Активности экспортеров в глубоководных портах пока не наблюдается, но, скорее всего, первые уровни будут видны в течение 1-2 недель. В целом мировой рынок находится под влиянием "медвежьего" тренда на фоне высокой конкуренции со стороны США и Бразилии, а также с учетом начала уборки кукурузы в Европе, Украине и России.

SUNFLOWER

Мировой рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Спрос на подсолнечное масло в начале сезона 2023/2024 годов будет расти на фоне дисконта по отношению ко всем основным маслам на ключевых базах;
• Новая крупная закупка подсолнечного масла Египтом (тендер GASC) - 109 тыс. тонн, дисконт к соевому маслу составил около 40 долларов за тонну.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Демпинговые продажи подсолнечного масла из Украины: поставка в Турцию, CIF Mersin, цена - $850 за тонну.

Российский рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Фермеры на юге страны заняли жесткую позицию и не хотят продавать свой урожай подсолнечника по низким ценам, которые предлагают маслоэкстракционные заводы.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Рыночные ожидания преимущественно "медвежьи" - мировые цены на подсолнечное масло могут упасть до новых минимумов в начале уборки урожая.

Резюме:

Последние несколько недель цены на подсолнечник в России находятся в состоянии стагнации, ожидая от рынка четких сигналов - как поддерживающих, так и понижательных. Сегодня рынок выглядит более "медвежьим" на фоне начала уборки, демпинга подсолнечного масла со стороны Украины и высоких переходящих запасов сырья в России. Наиболее вероятная просадка цен наблюдается в сентябре-октябре, но поддержку может оказать рост мирового спроса на подсолнечное масло, которое по-прежнему остается самым конкурентоспособным на мировом рынке.

СОЯ

Мировой рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Цены на соевое масло в США держатся на высоком уровне благодаря активному спросу со стороны производителей биодизеля;
• Прогнозы о дефиците влаги в Индонезии (влияние Эль-Ниньо) могут поддержать цены на пальмовое масло.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Новый комплекс мер поддержки соевой промышленности в Аргентине должен стимулировать как продажи сои, так и ее переработку внутри страны.

Российский рынок

Факторы, приводящие к повышению цен:

• Свободные объемы сои в европейской части России минимальны, что поддерживает цены.

Факторы, приводящие к снижению цен:

• Начало сбора урожая сои на юге страны ослабит напряженность на рынке, однако рост спроса со стороны маслоэкстракционных заводов в центральных регионах может иметь обратный эффект.

Резюме:

Цены на сою в России значительно выросли за последние две недели на фоне истощения запасов бобов в хозяйствах на европейской территории. В свою очередь, спрос со стороны маслоэкстракционных заводов остается высоким, в том числе потому, что крупные игроки продолжают наращивать переработку, чтобы выйти на свои потенциальные производственные мощности. Неявная поддержка ценам может прийти с Дальнего Востока, если подтвердятся крупные потери урожая из-за наводнений.

Новости по теме

Еще